ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВ СЕКТОРА НЕФИНАНСОВЫХ КОРПОРАЦИЙ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ

УДК 336.6

ПЕРСПЕКТИВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВ СЕКТОРА НЕФИНАНСОВЫХ КОРПОРАЦИЙ

Бадрудин Александр Валентинович, магистрант; Аккредитованное образовательное частное учреждение высшего образования «Московский финансово-юридический университет МФЮА», Москва,

Российская Федерация

Аннотация: В статье проведен анализ перспектив развития финансов сектора нефинансовых корпораций. Предложены1 перспективные направления развития финансов нефинансовых корпораций под контролем государства, частных национальных нефинансовых корпораций указанного сектора в плане направлений вложения средств и источников их получения.

PROSPECTS FOR FINANCIAL DEVELOPMENT OF THE SECTOR OF NON-FINANCIAL

CORPORATIONS

Badrudin Aleksandr Valentinovich, master degree; Moscow University of Finance and Law MFUA, Moscow, Russian Federation

Abstract: The article analyzes the prospects for financial development of the sector of non-financial corporations. Promising directions for the development of finance of non-financial corporations under state control and private national non-financial corporations in terms of investment directions and sources of their receipt are proposed.

Для цитирования: Ьадрудин А.В. Перспективные направления развития финансов сектора нефинансовых корпораций // Наука без границ. 2020. № 4(44). С. 80-86.

For citation: Badrudin A.V. Prospects for financial development of the sector of non-financial corporations // Scince without borders, 2020, no. 4(44), pp. 80-86.

Целью настоящей статьи является определение перспективных направлений развития финансов сектора нефинансовых корпораций. На наш взгляд, принадлежность конкретного предприятия к определенному сектору экономики является основным фактором, определяющим построение его финансов.

В практическом плане разработка перспективных направлений развития финансов сектора нефинансовых корпораций неразрывно связана с анализом ситуации, сложившейся в настоящее время в этом секторе. Данная ситуация явилась следствием влияния на нашу экономику как внешнеполитических, так и внутренних факторов, рассмотрение которых не является нашей целью. Автором представлено описание тенденций в российской экономике в целом и в ее нефинансовом секторе в частности и выработаны перспективные направления развития финансов указанного сектора.

По данным некоторых публикаций в электронных изданиях, в экономике России в настоящее время сложилась ситуация, которую можно охарактеризовать следующими факторами:

- закрытие за последние три года более чем 800 000 предприятий [1];

- уменьшение и без того небольшой доли малого бизнеса по разным оценкам всего до 20 % от общего оборота всех предприятий России. В развитых странах мира этот показатель составляет 60-70 % [2];

- увеличение количества таких форм организации бизнеса, как ИП в общем количестве компаний, в результате

чего достигнуто превышение общего количества ИП над количеством юридических лиц [3].

Разработка перспективных направлений развития финансов сектора нефинансовых корпораций поможет преодолеть наметившуюся негативную тенденцию в экономике сектора.

Какие же направления развития финансов предприятий сектора нефинансовых корпораций можно считать перспективными? Очевидно, те, которые приведут к созданию конкурентных преимуществ в среднесрочной и долгосрочной перспективе у данных предприятий, будут способствовать освоению ими новых рынков и улучшению экономических показателей их деятельности.

Конечно, нас будут интересовать как источники получения финансов для предприятий указанного сектора, так и направления их вложения для достижения вышеуказанных целей. Рассмотрим вначале именно направления вложения финансов указанных предприятий. Несомненно, вложения в основные средства предприятий, нематериальные активы, в конкретные инвестиционные проекты упрочат положение предприятий на рынке, улучшат их экономические показатели. Предприятия нефинансового сектора занимаются кроме сферы торговли и услуг, еще и реальным производ-ством,выпускают продукцию, а значит ,любое обновление основных средств является их простой жизненной необходимостью. Перспективными же вложениями в основные средства предприятий указанного сектора можно

считать такие вложения, которые принесут экономическую выгоду в будущем - большую, чем выгоду от простого обновления основных средств. То есть перспективные вложения в основные средства, нематериальные активы должны быть предварительно рассчитаны и обоснованы. Также перспективность инвестиционных проектов должна быть обоснована, то есть доказана их инвестиционная привлекательность.

Однако вложения предприятий указанного сектора в перспективные инвестиционные проекты , основные средства или нематериальные активы хотя и дают определенную экономическую отдачу, но в инновационном понимании ничего не дают. Человечество прошло путь от доиндустриаль-ного развития, когда основным фактором экономического развития была мускульная сила человека или животных, к индустриальному развитию, когда на первый план вышли машины, которые вместо человека и животных делали всю работу, и наконец, сейчас мы живем в эпоху постиндустриального развития, когда наука и технологии, инновации вытеснили машины. Именно наука, инновации, то есть научные идеи, выраженные в передовых технологиях, являются основным фактором экономического роста в наши дни. Поэтому, говоря о перспективных направлениях развития финансов предприятий указанных секторов экономики, нельзя обойти вниманием науку и инновационные технологии.

Инновации как раз и приводят к созданию конкурентных преимуществ в среднесрочной и долгосрочной перспективе у предприятий, успешно их применяющих, способствуют освоению предприятиями новых рынков и

улучшают экономические показатели их деятельности. Поэтому вложения предприятий указанного сектора в инновационные технологии будут являться основным перспективным направлением развития финансов данных предприятий.

В 2011 г. в России была принята Стратегия инновационного развития на период до 2020 года [4].

Проведем анализ данных инновационного развития России за 2016 -2019 гг. на основании статистических данных Федеральной Службы государственной статистики - «Целевые индикаторы реализации Стратегии инновационного развития Российской Федерации на период до 2020 года» [5].

Согласно рассматриваемым данным доля организаций, осуществляющих технологические инновации, составляет лишь 7-8 % от их общего числа,до-ля инновационных товаров и услуг от 2014 к 2018 г. неуклонно снижалась от 11,5 % до 6,6 %, доля затрат на технологические инновации также снижалась за указанный период, при этом предприятия тратят на инновации лишь 1,5-2 % от общего уровня своих затрат. Доля же инновационных товаров, работ, услуг, новых для рынка сбыта, составляет всего около 1 %. Доля организаций промышленного производства, осуществляющих инновации, составляет примерно 10 % от общего их количества.

На основании статистических данных Федеральной Службы государственной статистики отметим, что доля продукции высокотехнологичных и наукоемких отраслей в валовом внутреннем продукте страны составляет примерно 21 % [6].

Связаны ли между собой виды нефинансовых корпораций и способы создания и использования инновационных технологий? Безусловно, определенная зависимость имеет место. Согласно Общероссийскому классификатору организационно-правовых форм ОК 028-2012 существуют следующие виды нефинансовых корпораций [7]:

- нефинансовые корпорации под контролем государства;

- частные национальные нефинансовые корпорации;

- нефинансовые корпорации под иностранным контролем.

Нефинансовые корпорации под контролем государства выполняют его решения в сфере инновационных технологий, создание и применение инноваций в таких корпорациях обеспечивается государственной поддержкой. В нефинансовых корпорациях под контролем государства могут функционировать целые инновационные отделы, занимающиеся научными разработками в этой области, цель которых - создание новых инноваций. С другой стороны, нужно понимать, что направления и активность научных исследований в указанных корпорациях непосредственно зависят от политики государства в сфере инноваций и конкретной, во многом проблемной ситуации, сложившейся в сфере инновационных разработок в России.

Так, по сведениям Счетной палаты, полученным по результатам проверки, бюджетные средства в сфере инновационных разработок распределяются лишь среди ограниченного числа научно-исследовательских учреждений, что сдерживает конкуренцию на рынке инноваций [8]. Кроме того отмечаются затруднения в доступе малых и средних предприятий к бюджетным средствам с целью финансирования инновационных разработок.

Большую свободу в инновационных разработках по сравнению с нефинансовыми корпорациями под контролем государства имеют частные национальные нефинансовые корпорации. Их научные исследования не регулируются государством, но зависят от менеджмента данных компаний и его решений.

Подсектор частных национальных нефинансовых корпораций представлен компаниями самых различных размеров бизнеса, причем далеко не все компании данного подсектора могут себе позволить финансовые вложения в инновационные исследования. Для небольших компаний указанного подсектора было бы предпочтительней использовать уже готовые инновационные решения, вкладываясь в уже существующие инновационные технологии, а не в разработки новых инноваций. Средние и крупные компании данного подсектора, хоть и способны финансировать собственные инновационные исследования, но указанные исследования не относятся к числу основных видов деятельности данных компаний, поэтому в качестве перспективных направлений развития финансов можно предложить создание этими компаниями инновационных стартапов. Такие стартапы, находящиеся под контролем указанных компаний, позволили бы последним сосредоточиться на основных видах своей деятельности, а в случае успеха инновационных разработок -воспользоваться их достижениями.

Политика нефинансовых корпораций под иностранным контролем в сфере инноваций зависит от решений иностранных владельцев данных корпораций.

Какие еще перспективные направления развития финансов существуют у предприятий указанного сектора в плане источников их получения?

Универсальный ответ на этот вопрос трудно дать, так как сектор нефинансовых корпораций объединяет предприятия различных организационно-правовых форм, видов собственности и размеров самих предприятий. Решения, которые подойдут для частных предприятий, трудно рекомендовать крупным государственным компаниям. Например, государственные унитарные предприятия (ГУПы) испытывают трудности с финансированием частными банками, так как их имущество не является их собственностью, а лишь находится в оперативном хозяйственном ведении, а значит, не может являться обеспечением по банковским кредитам. Для частных нефинансовых корпораций, в том числе небольших, предпочтительным источником финансирования инноваций являются банковские кредиты, плата за использование которых меньше, чем плата за использование прибыли самих корпораций. С любой прибыли необходимо уплатить налог, который взимается по ставке 20 %, а проценты по кредиту в два раза меньше - примерно 10 % годовых. Привлечение же средств учредителей частной нефинансовой корпорации в ее уставный капитал трудно назвать предпочтительным источником финансирования инноваций, так как выплачиваемые учредителям дивиденды превысят проценты банка по кредиту.

Поскольку создание новых инновационных технологий также, как и применение уже существующих, является процессом, требующим определенных затрат времени, то долгосрочное банковское кредитование должно

иметь приоритет перед краткосрочным. К тому же ставки процентов банков при долгосрочном кредитовании инноваций часто ниже, чем при краткосрочном.

Безусловно, перспективным направлением развития финансов публичных акционерных обществ указанного сектора в плане источников получения средств на инновации является привлечение средств частных инвесторов через выпуск данными предприятиями корпоративных ценных бумаг и размещение их на фондовых площадках с заключением договоров страхования со страховыми компаниями для уменьшения возможных рисков. К сожалению, в России наиболее распространено преимущественно банковское финансирование бизнес-проектов, рынок корпоративных ценных бумаг плохо развит. Публичные акционерные общества указанного сектора имеют перспективы роста финансирования инноваций через более широкое привлечение заемных средств частных инвесторов в свои бумаги. К тому же это будет способствовать развитию рынка корпоративных ценных бумаг в России и приблизит нас к уровню развития этого рынка в развитых странах мира.

В качестве заключения перечислим наиболее перспективные с нашей точки зрения направления развития финансов предприятий сектора нефинансовых корпораций:

- предварительно рассчитанные и обоснованные вложения в инвестиционно-привлекательные основные средства, нематериальные активы, инвестиционные проекты;

- вложения предприятий указанного сектора в различные виды эффективных инновационных технологий;

- для небольших компаний подсектора частных национальных корпораций указанного сектора предпочтительней использовать уже готовые инновационные решения;

- для средних и крупных компании подсектора частных национальных корпораций указанного сектора - финансирование собственных инновационных исследований, создание подконтрольных инновационных стартапов наряду с использованием уже готовых инновационных решений;

- в плане источников получения средств на финансирование инноваций для частных нефинансовых корпораций, в том числе небольших, -использование банковских кредитов, преимущественно долгосрочных;

- для публичных акционерных обществ сектора нефинансовых корпораций также в плане источников получения средств на инновации -привлечение средств частных инвесторов через выпуск данными предприятиями корпоративных ценных бумаг и размещение их на фондовых площадках с заключением договоров страхования со страховыми компаниями для уменьшения возможных рисков.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

REFERENCES

Материал поступил в редакцию 13.04.2020

© Бадрудин А.В., 2020