Спросить
Войти
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АГРОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА В РОССИИ: «УЖЕСТОЧЕНИЕ» КВАЛИФИКАЦИИ
ИНВЕСТОРОВ
INVESTMENT ACTIVITY IN RUSSIA: "TIGHTENING" QUALIFICATIONS OF INVESTORS
D01:10.24411/2588-0209-2020-10153
Ю.В.Нуретдинова
Ульяновский государственный университет, к.э.н., доцент, доцент кафедры Экономический безопасности, учета и аудита, Ульяновский государственный университет (432001, г. Ульяновск, ул.Федерации, дом 29. №г000001 @гашЬ1ег.ги)
Е.В.Васильева
Ульяновский государственный университет, студент 4 курса факультета трансферных специальностей, Экономическая безопасность и Юриспруденция (432001, г. Ульяновск, ул.Федерации , дом 29. Nur000001@ramb1er.ru)
Е.А.Горловская
Ульяновский государственный университет, студент 4 курса факультета трансферных специальностей, Экономическая безопасность и Юриспруденция(432001, г. Ульяновск, ул.Федерации, дом 29. №г000001 @гашЬ1ег.ги)
М.В.Клепикова
Ульяновский государственный университет, студент 4 курса факультета трансферных специальностей, Экономическая безопасность и Юриспруденция(432001, г. Ульяновск, ул.Федерации, дом 29. №г000001 @гашЬ1ег.ги)
Д.А.Кузнецова
Ульяновский государственный университет, студент 4 курса факультета трансферных специальностей, Экономическая безопасность и
Юриспруденция(432001, г. Ульяновск, ул.Федерации, дом 29. Nur000001 @rambler.ru)
Yu.V. Nuretdinova
Ulyanovsk state university, PhD Econ., associate professor, associate professor Ekonomichesky of safety, account and audit, Ulyanovsk state university (432001, Ulyanovsk, Federatsii St., 29. Nur000001@rambler.ru)
E.V. Vasilyeva
Ulyanovsk State University, 4-year student, Faculty of Transfer Specialties, Economic Security and Jurisprudence (432001, Ulyanovsk, Federation Str., House 29. Nur000001@rambler.ru)
E.A. Gorlovskaya
Ulyanovsk State University, 4-year student, Faculty of Transfer Specialties, Economic Security and Jurisprudence (432001, Ulyanovsk, Federation Str., House 29. Nur000001@rambler.ru)
M.V. Klepikova
Ulyanovsk State University, 4-year student, Faculty of Transfer Specialties, Economic Security and Jurisprudence (432001, Ulyanovsk, Federation Str., House 29. Nur000001@rambler.ru)
D.A. Kuznetsova
Ulyanovsk State University, 4-year student, Faculty of Transfer Specialties, Economic Security and Jurisprudence (432001, Ulyanovsk, Federation Str., House 29. Nur000001@rambler.ru)
Аннотация: В данной статье рассмотрены основы осуществления инвестиционной деятельности в России в области сельского хозяйства, приведены основные требования к инвесторам. Также в статье обсуждается возможность ужесточения квалификации инвесторов на законодательном уровне, приводятся аргументы в поддержку данного решения.
Abstract: This article discusses the basics of investment activities in Russia in the field of agriculture, and provides the main requirements for investors. The article also discusses the possibility of tightening the qualification of investors at the legislative level, and provides arguments in support of this decision.
В настоящее время актуальность инвестирования граждан достаточно высока. Это можно связать с тем, что за последний год было открыто рекордное число индивидуальных инвестиционных счетов. Ставки по депозитам падали и граждане нашли новый способ выгодно реализовать свои денежные средства, однако, с наиболее важными нюансами в данной отрасли большинство лиц не ознакомлено. Также активно растут инвестиции в агропромышленный комплекс.
Зарубежный и отечественный опыт рыночных преобразований показывает, что для устойчивого роста отечественного роста прежде всего необходимо инвестировать денежные средства в сельское хозяйство. Важно отметить, что на процесс привлечения инвестиций в агропромышленный комплекс влияют множество факторов.
Говоря об инвестициях и инвестиционной деятельности, в первую очередь необходимо определить значение данных явлений. В статье 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-Ф3 (далее - ФЗ №39) под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Также в данной статье под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В качестве субъектов инвестиционной деятельности выступают инвесторы и другие лица, таким образом, законодатель показал, что перечень лиц, которые могут участвовать в инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации является открытым, об этом говорится в ст.4 ФЗ №39 [1].
В ст.5 Федерального закона от 29 декабря 2006 года N 264-ФЗ «О развитии сельского хозяйства» говорится о том, что одной из основных целей аграрной политики является создание благоприятного инвестиционного климата и повышение объема инвестиций в сфере сельского хозяйства [2]. Это говорит о том, что развитие сельского хозяйства невозможно без инвестирования в агропромышленный комплекс.
На данный момент в первом чтении Государственной Думой РФ принят законопроект о внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации [3]. В данном законопроекте речь как раз идёт о квалификации инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных, а также устанавливает критерии соответствия категории и обязанности профессиональных участников рынка в отношении инвесторов - физических лиц.
Следует отметить, что с 2020 года инвестиционные платформы получили законодательное регулирование. 1 января 2020 года вступил в силу ФЗ от 02.08.2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее - №259-ФЗ) [4].
Данный закон позволяет создавать в Интернете «инвестиционные платформы» - информационные «площадки», которые будут использоваться для заключения сделок, договоров инвестирования с помощью 1Т-технологий, в том числе и в сфере сельского хозяйства.
Инвестором на инвестиционной платформе может быть как юридическое, так и физическое. Относительно физических лиц существует ограничение: на всех инвестиционных
платформах может инвестировать не больше, чем 600 тыс. руб. в год (часть 1 статьи 7 закона № 259-ФЗ). Стоит отметить, что для мелких фермеров эта сумма является существенной. Данное ограничение не применяется для инвесторов - индивидуальных предпринимателей, которые в сфере сельского хозяйства обычно выступают в качестве КФХ, для квалифицированных инвесторов и для покупателей утилитарных прав у публичных акционерных обществ.
Привлекать инвестиции через платформу может российское юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. В случае эмиссии ценных бумаг должны соблюдаться требования ФЗ № 39-Ф3 от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг» [5]. Вводится ограничение на привлечение инвестиций - 1 млрд. рублей.
В целом, данный ФЗ законодательно определяет правила краудфандинга в России. Кроме того, возвращаясь в реальную экономику, сегодня любой человек, желающий стать инвестором, может легко открыть брокерский счет в ведущих компаниях. Основными этапами открытия брокерского счета являются:
• Оформить документы на открытие брокерского счета в офисе организации, осуществляющую брокерское обслуживание/ через приложение банка;
• Выбрать инвестиционную стратегию, предлагаемой организацией;
• Установить приложение или программы, с помощью которого инвестор будет производить покупку/продажу ценных бумаг;
• Внести минимальную сумму на брокерский счет (она имеет диапазон от 0 до 50000 рублей);
• Осуществлять свою инвестиционную деятельность.
Как мы уже указали выше, чтобы заключать сделки на внебиржевом рынке (ОТС) с иностранными бумагами, физическому лицу необходимо получить статус квалифицированного инвестора в соответствии с российским законодательством.
Для успешного инвестирования в сельское хозяйство необходимо:
Для признания вас квалифицированным инвестором, необходимо отвечать хотя бы одному из этих требований:
• Размер имущества в виде ценных бумаг, производных инструментов, средств на счетах или на депозитах — не менее 6 млн рублей;
• 3-х Летний опыт работы в организации, которая заключала сделки с ценными бумагами или производными инструментами, или не менее 2-х лет — в организации со статусом квалифицированного инвестора;
• Активное заключение в течение последнего года седок с ценными бумагами на общую сумму от 6 млн рублей.
Высшее экономическое образование, полученное в вузе, который мог аттестовывать в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг или любой из документов:
• квалификационный аттестат специалиста финансового рынка;
• квалификационный аттестат аудитора;
• квалификационный аттестат страхового актуария;
• сертификат Financial Risk Manager (FRM);
• сертификат Chartered Financial Analyst (CFA);
• сертификат Certified International Investment Analyst (CHA).
Со стороны государства внесение поправок в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» достаточно грамотное решение, так как на микро- и макроуровнях это приведет к росту экономики, также в долгосрочной перспективе это благоприятно скажется на данной отрасли.
Говоря о преимуществах инвестиций в агропромышленный комплекс в России, можно отметить постоянный рост сельскохозяйственной продукции в цене. Также существует довольно большой спрос на продукцию, которая выращена или произведена в экологически чистом районе без агрохимикатов, пестицидов и прочих вредных для человека удобрений. Таким образом, с каждым годом растет и цена, следовательно, растут и перспективы успешных капиталовложений.
Если рассматривать данные изменения со стороны лиц, которые непосредственно вкладывают свои денежные средства в ценные бумаги, то это также благоприятно скажется и на них. Это связано с тем, что за последний год граждане доверили 3,2 трл. Рублей из них 70-80% являются «новичками» в данной отрасли. «По данным Московской биржи, больше всего индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) открывается в Центральном федеральном округе: на конец августа 2019 года их было уже 322,5 тысячи. На втором месте - Поволжье, на третьем - сибиряки. Урал занимает пятую строчку рейтинга со 112,9 тысячи ИИС» [6].
Таким образом, с одной стороны государство защищает своих граждан от больших денежных потерь, а с другой стороны граждане будут более осведомлены о рисках и инвестиционно просвещены во все тонкости данной отрасли. Такое взаимодействие укрепит доверия граждан к государству, а государство сможет стабильно развивать данный рынок в долгосрочной перспективе.
Рассматривая проблемы инвестиционного процесса в сельское хозяйство, сегодня невозможно избежать главного, стержневого элемента — необходимости согласования условий инвестирования и взаимоотношений его участников, учета реализации их интересов. Необходимо определиться с кругом интересов, которые преследуют инвесторы в рамках инвестиционной деятельности.
Ключевой целью для инвестора является заработок посредством реализации компанией проекта. При этом инвестор покупает не столько прошлое и настоящее компании, сколько ее будущее, то есть стратегию роста капитализации агропромышленного бизнеса.
Инвестор для обеспечения своих интересов детально изучает бизнес-план проекта, а также анализирует информацию по приведенному ниже кругу вопросов:
• как инвестор может войти в капитал компании (покупка облигаций, акций, долей
уставного капитала, создание совместного предприятия), соответствует ли это действующему законодательству, проведен ли правовой due diligence компании;
• какую доходность получит инвестор, насколько она коррелирует со среднерыночной отраслевой доходностью, каковы риски не получить или недополучить доходы, проведен ли финансовый due diligence компании;
• разделяет ли совет директоров и менеджмент компании философию инвестора; не будет ли деятельность предприятия в будущем идти вразрез с целями инвестора;
• как инвестор будет выходить из капитала компании: возможен ли выход на IPO, продажа пакета акций другому инвестору, обратный выкуп пакета, кредитное рефинансирование;
• каким образом происходит взаимодействие с миноритариями, получают ли они места в совете директоров, предпринимались ли ранее попытки «размыть» пакеты миноритарных акционеров;
• существует ли аудиторская отчетность по стандартам МСФО или US GAAP, какая компания является аудитором.
Сфера вопросов варьируется в зависимости от предполагаемой структуры сделки, типа инвестора и конечных целей договаривающихся сторон.
Проанализировав нормативную базу, статистику, общее положение в области инвестирования, мы приходим к мнению о том, что необходимо ужесточение нормативов «квалификации инвесторов» в России. Ниже мы изложили свои аргументы:
Таким образом, российский рынок ценных бумаг агропромышленного комплекса в сравнении с американским не так сильно развит и имеет ряд отличий, в число которых входит надежность и безопасность его участников. США имеет жесткую систему регулирования рынка ценных бумаг, которая считается самой эффективной, прозрачной и регулируемой в мире. Российский рынок ценных бумаг еще не до конца обрел свою устойчивость. Однако не стоит забывать, что у каждых их этих рынков есть свой механизм работы. Да, рынок ценных бумаг РФ является узким по количеству использования инструментов фондового рынка и по отраслевой диверсификации. Но и рынок США, по словам многих экспертов, слишком переоценен и в последнее время переживает трудный период, когда как российский рынок держит неплохие позиции и по постепенно увеличивает их.
К чему это рассуждение? Ответ прост. Слишком жесткое регулирование рынка ценных бумаг в сельском хозяйстве может отпугнуть потенциальных инвесторов, однако и отсутствие строгих правил приводит экономику страны к снижению ее эффективности. На данном этапе Россия пока формирует ту систему регулирования рынка ценных бумаг, которая будет такой же эффективной, как и американский. Говоря о том, кто выиграет и проиграет от ужесточения норм "квалификации инвесторов", то в выигрыше остается государство, т.к. большая часть финансов остается внутри страны; профессиональные участники рынка ценных бумаг, т.к. рынок станет более структурированным и понятным; начинающие инвесторы, т.к. их квалификация позволит им совершать те операции, риск которых низкий и менее убыточными, а их финансы будут защищены.
Список литературы:
Spisok literatury:
