ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ
УДК 330.101.541 С.А. КУРГАНСКИЙ
ББК 65.012.3 доктор экономических наук,профессор
Байкальского государственного университета экономики и права,
г. Иркутск e-mail: kurgan2612@mail.ru
ИНФЛЯЦИОННЫЙ ТРЕНД В РОССИИ
Выявлены и проанализированы наиболее значимые факторы, определяющие темпы инфляции в экономике России. Показано, что причинами резкого снижения темпов инфляции в 2009 г. будут фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.
Россия, в отличие от многих других стран, вошла в глобальный кризис с высокими темпами инфляции. Отсюда — специфика мер кредитно-денежного регулирования экономики, переход к политике таргетирования инфляции.
Несмотря на меры по обузданию инфляции со стороны правительства, в 20092010 гг. темпы инфляции, весьма вероятно, действительно будут снижаться, причем со второй половины 2009 г. довольно резко.
Уже в 2008 г. инфляция потребительской корзины вместо ожидаемых 14-15% составила 13,3%. Следует заметить, что в России изменение общего уровня цен измеряется не дефлятором ВВП, как во многих других странах, а индексом потребительских цен. По оценке Центрального банка РФ, потребительские цены в стране за первый квартал 2009 г. выросли на 5,3%1. Министерство экономического развития РФ по итогам первого полугодия 2009 г. прогнозирует уровень инфляции в 9,5—10%2. В целом в этом году российское правительство предполагает удержать инфляцию в пределах 13-14%. В антикризисной программе указано, что правительство рассчитывает на замедление инфляции в 2010 г. до 10% годовых, а в 2011 г. — до 7,5%3.
Причинами торможения инфляции будут, конечно, не административные меры,
а фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.
Инфляция — это сложное социальноэкономическое явление, которое сопровождается различными мифами. Все аспекты данной темы в рамках статьи рассмотреть невозможно, поэтому мы проанализируем наиболее значимые факторы и процессы, которые будут определять темпы инфляции в России в ближайшем будущем (рис.).
Ускоряющие инфляцию факторы:
ных автомобилей) практически прекратился. Одновременно на отдельные импортируемые товары пошлины были снижены и даже отменены (некоторые виды промышленного оборудования), а также были снижены экспортные пошлины (нефть).
В результате совместного влияния двух указанных факторов импорт, по оценкам правительства, в 2009 г. сократится на 20%5. Так, снижение экспорта РФ только за январь-февраль 2009 г. составило 44,5%, импорта — 35,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года6. Предпринятые меры, как полагают в правительстве РФ, позволят сохранить сальдо торгового баланса России (чистый экспорт) положительным, а значит — избежать оттока капитала из страны и сокращения золотовалютных резервов по этой причине.
_______________________ /
Ускоряющие
— Девальвация рубля
— Повышение таможенных пошлин
— Рост тарифов естественных монополий
— Ценовые (инфляционные) ожидания
— Финансовые вливания на поддержку отдельных секторов, предприятий и банков
Для ограничения инфляции и снижения нагрузки на затраты производителей тарифная политика по отношению к естественным монополиям в первом квартале 2009 г. была ужесточена. Так, правительство приняло решение о более плавном повышении цен на газ в течение года и снижении предельного роста тарифов на железнодорожные перевозки грузов. Министр экономического развития Э. Набиуллина ожидает, что это даст положительный эффект в среднегодовом выражении. Обсуждаются новые подходы к регулированию тарифов на услуги естественных монополий, особенно цен на либерализованных сегментах рынков в инфраструктурных секторах, а также цен на услуги ЖКХ. Не исключено, что правительству придется изменить и ориентиры роста регулируемых тарифов на 2010-2011 гг.7
Впрочем, влияние данного фактора не следует переоценивать. Например, валовая выручка всех предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды не превышает 2,7% ВВП, при этом ее номинальный рост в 2007 г. составил всего 17% (а не 100%, как может показаться). Соответственно, рост тарифов даже на 50% в год способен увеличить потребительскую инфляцию не более чем на 1%.
\ __________________________
Замедляющие
—Снижение цен на сырьевые товары
—Отток иностранных капиталов
—Ревальвация доллара США
—Снижение цен на недвижимость
—Снижение цен на сельскохозяйственную продукцию
—Ситуация на рынке труда
—Сокращение доходов населения
—Дефицит консолидированного бюджета
—Сокращение денежной массы, замедление скорости оборота денег и уменьшение банковского мультипликатора
Факторы инфляции в России
товаров и услуг, причем даже те, кто не использует импортные комплектующие. Это говорит о том, что в России, особенно в среде предпринимателей, превалируют статические (экстраполяционные) ожидания по типу «как повышали цены, так и будем повышать». Однако ситуация практически на всех рынках кардинально изменилась: рост цен ведет к падению объемов продаж и, далее, выручки и прибыли. Вскоре таких предпринимателей ждет жестокое разочарование, поскольку действие законов спроса и предложения никто не отменял, даже в России. Поэтому поведение этих субъектов экономики, если они хотят выжить, неизбежно изменится: ожидания трансформируются в адаптивные. О несущественных инфляционных ожиданиях в секторе домохозяйств свидетельствует отсутствие ажиотажного спроса на любые товары.
Наиболее сильное воздействие на рост уровня цен все указанные факторы должны оказать в первой половине 2009 г. Следует еще добавить, что дать точную количественную их оценку в настоящий момент не представляется возможным.
Замедляющие инфляцию факторы:
На фоне разворачивающегося мирового кризиса с начала 2008 г. вошли в долгосрочный понижательный тренд цены на промышленные металлы. С середины 2008 г.
произошел стратегический разворот цен на нефть: по отчислению к пиковым значениям лета 2008 г. в начале апреля 2009 г. она упала в 3 раза. С лагом примерно в полгода началось снижение цены на газ. Существенно упала цена на древесину.
Таким образом, имело место и может продолжиться (по мере разворачивания кризиса перепроизводства) довольно быстрое снижение цен на основные экспортные группы российских товаров, что уже сильно уменьшило сумму экспортной выручки и, как следствие, сдержало рост рублевой денежной массы.
Кроме того, падение цен на сырье ведет к снижению издержек российских производителей товаров, энергетиков и транспортных компаний. Так, в четвертом квартале
С началом глобального кризиса приток кредитных капиталов резко затормозился, а осенью 2008 г. и вообще развернулся. В результате оттока капиталов страну покинуло около 200 млрд дол., что составило около половины золотовалютных резервов
(заметим, что одновременно сократился и объем государственного долга РФ). По данным Министерства экономического развития РФ, снижение ВВП России в первом квартале
Центральный банк РФ прогнозирует чистый отток частного капитала из страны по итогам 2009 г. на уровне 70 млрд дол., а Министерство финансов РФ — в размере 83 млрд дол., что приведет к сокращению золотовалютных резервов на 76,5 млрд дол.10
Совокупный объем новых кредитов, предоставляемых российским банкам иностранными кредиторами, сегодня гораздо меньше объемов выплат по уже размещенным кредитам. А приток дешевых кредитов иссяк. Возможно, наши банки и корпорации получат доступ к иностранным кредитам во второй половине 2009 г., но вероятность этого небольшая и ситуация будет зависеть от состояния мировой финансовой системы. Пока оно ухудшается.
Вследствие рассматриваемых процессов отрицательное сальдо по внешним кредитным операциям стало значительным, и какое-то время оно сохранится. Поэтому золотовалютные резервы будут сокращаться и дальше, и, по оценкам министра финансов РФ А. Кудрина, их хватит еще на два с половиной года.
Одновременно произошло масштабное падение российского фондового рынка — примерно на 80%. Это означает отток иностранных портфельных инвестиций. Но, к счастью, фондовый рынок в России не играет такой существенной роли, как, например, в США, где на него завязано множество денежных показателей и выплат (например, страховки и пенсии). Иначе говоря, в России отсутствует тесная зависимость между фондовыми рынками (РТС и ММВБ) и реальным сектором экономики. Несмотря на то что надежды на Россию как на «тихую гавань» пока не оправдались, велика вероятность того, что российский фондовый рынок в 2009-2010 гг. будет расти в противофазе по отношению к американскому и европейским фондовым рынкам.
Итак, отток капиталов является заметным фактором снижения монетарной инфляции.
Одновременно начала сходить на нет тема биотоплива. Выявилась его нерентабельность, особенно на фоне падающих цен на нефть (выяснилось, что для производства 1 л биотоплива требуется не менее 1 л соляры, что никак не может сделать его дешевле). Стали очевидны и другие негативные для экономик ЕС и США совокупные эффекты, поэтому спрос на сельскохозяйственное сырье для производства биотоплива заметно упал. Кроме того, в 2008 г. был отмечен хороший сбор зерновых, в том числе и в России. В результате снижаются оптовые цены на зерно, растительное масло и некоторые другие биржевые продукты, хотя в розничной торговле это не очень заметно. Не случайно бывший министр сельского хозяйства А. Гордеев заявил: «Кто будет продавать зерно дешевле 5 тыс. р. за тонну, тот предатель!».
заметно увеличилось. В уточненном прогнозе социально-экономического развития страны на 2009 г. содержатся такие данные: численность безработных увеличится до 6 млн чел., а уровень безработицы составит 8,2%11.
Можно также предположить, что в течение 2009 г. в ряде стран Восточной Европы, на Украине и в Прибалтике вероятны финансово-экономические катастрофы. Это вызовет все увеличивающийся приток специалистов и рабочих из этих стран в Россию, что усилит давление на рынок труда.
Кроме этого действуют и другие монетарные факторы, сдерживающие повышение цен: медленный прирост (и даже сокращение) денежной массы, замедление скорости оборота денег и уменьшение и так небольшого (2,42) денежного мультипликатора (что равносильно сжатию денежной массы).
Вывод таков: перечисленные главные факторы замедления инфляции способны сформировать мощный антиинфляционный тренд. Но во взаимодействии с факторами, провоцирующими ускорение инфляции, это приведет к установлению некоторой равнодействующей, которая и является предметом прогнозов. Следует еще отметить, что дефляция России не грозит.
Согласно прогнозу вице-премьера РФ, министра финансов А. Кудрина, инфляция во втором полугодии 2009 г. в годовом выражении замедлится до 10%13. Любопытно, что похожую оценку — резкое замедление темпов инфляции в России до 8-9% в годовом исчислении — дают аналитики Bank of America.
Такой тренд продержится до середины
времени и масштабам и не станет серьезной проблемой для населения и экономики России.
Примечания
УДК 332.68 И.А. ЯКОВЛЕВА
ББК 65.281 преподаватель Восточно-Сибирского государственного
технологического университета, г. Улан-Удэ e-mail: catiramak@mail.ru
РЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ПОДХОД
С позиций институционального подхода раскрывается сущность рентных отношений, которая проявляется в виде различных правил определения величины земельной ренты и вовлечения ресурсов в систему земельных отношений, складывающихся под воздействием разных форм поведения земельных собственников и землепользователей.
Принципиальное значение в выработке научной концепции рентных отношений имеет определение сущности самого понятия земельной ренты. В настоящее время в отечественной экономической теории
существуют два теоретических подхода к определению сущности земельной ренты. С одной стороны, она рассматривается как дополнительный доход (излишек над средней нормой прибыли), получаемый
© ИА. Яковлева, 2009