Спросить
Войти
T.B. КОВАЛЕВА
системе (ЛИС), которая сегодня зачастую отождествляется с некой полностью автоматизированной системой, включающей комплекс программных продуктов, разработанных на базе известных концепций типа ERP, ECR, CRM, CPFR и многих других. Сторонники данного подхода, как правило, упускают из вида, что эти концепции имеют определенные границы применения. За пределами их внимания остается также множество неформализуемых и слабоструктурированных ИП, необходимых для обеспечения координации. При этом потребность в информации, обеспечивающей адекватность и реализуемость логистической стратегии, в том числе и в плане координации, отмечается на всех уровнях управления логистикой — стратегическом, тактическом, операционном.
Концептуальная модель ИП в ЛИС с определенной долей условности показывает
целесообразное соотношение автоматизированных и неавтоматизированных ИП при решении логистических задач разного уровня (рис.). По нашему мнению, уровень автоматизации должен быть максимальным при решении операционных задач, средним при решении тактических задач и малым при решении стратегических задач при прочих равных условиях. Модель определяет место координационного ИП, который должен обеспечивать три уровня координации — между уровнями логистического управления, между логистикой и другими функциональными зонами БЗ, а также между внешними участниками логистической сети, в том числе и потенциальными.
Примечание
& Дыбская В.В., Зайцев Е.И., Сергеев В.И., Стерлигова А.Н. Логистика. М., 2008.
УДК 336.66 Т.В. КОВАЛЕВА
ББК 65.290-93 аспирант Хабаровской государственной академии
экономики и права e-mail: koval_tv@mail.ru
СТАТИСТИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ВИДОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДЛЯ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ ДАЛЬНЕВОСТОЧНОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА
Рассматривается понятие инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности для хозяйствующих субъектов. Предлагается методика статистической оценки привлекательности видов экономической деятельности для хозяйствующих субъектов на основе рейтингового оценивания в границах допустимого уровня риска инвестора.
Основная цель исследования заключалась в том, чтобы обосновать способ оценки инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности для хозяйствующих субъектов Дальневосточного федерального округа (ДФО). При этом важно было не столько дополнить имеющийся список методик анализа динамики деловой активности в регионе, сколько развить инструментарий для изучения качества функционирования
всей его экономики. А потому сначала предстояло определить такие понятия, как «экономическая деятельность и ее виды», «инвестиционная деятельность и риск инвестора», «инвестиционная привлекательность видов экономической деятельности», и уже на этой основе решать следующую научную проблему: как в границах допустимого для инвестора уровня доверия и риска делового взаимодействия оценить инвестиционную
привлекательность видов экономической деятельности, реализуемых хозяйствующими субъектами?
В ходе решения названной выше проблемы автор исходил из того, что экономическая деятельность (ЭД) есть не что иное, как деятельность, которая осуществляется людьми в процессе управления, выбора ресурсов, организации производства. А для этого ими применяются определенные технологии реализации товаров, присвоения благ1. Установление видов ЭД, как известно, является результатом общественного разделения труда, в ходе которого происходит выделение сфер, отраслей и подотраслей экономики. Общий перечень и описание таковых содержатся в Общероссийском классификаторе видов экономической деятельности, продукции и услуг (ОКВЭД). Именно этот классификатор нашел применение в исследовании.
При достижении целей ЭД инвестор всякий раз стоит перед выбором: инвестиции или потребление. Развивать инвестиционную деятельность — значит отказаться от текущего потребления в пользу ожидаемого большего потребления в будущем2. Исход здесь
Рис. 1. Алгоритм рейтингового оценивания
определяет субъективная оценка риска, т.е. возможности наступления желательного или нежелательного события чаще всего в связи с получением прибыли на вложенный капитал или убытков. В зависимости от склонности к риску обычно выделяют нейтральных к риску инвесторов, не склонных к риску и склонных к риску3.
Оценка инвестиционной привлекательности видов ЭД выступает как средство для изучения качества хозяйствования. В ходе ее проведения предлагается использовать рейтинговую модель, при формировании которой применена методология рейтингового исследования, разработанная О.Ф. Быстро-вым4. Алгоритм рейтингового оценивания показан на рис. 1.
Этот алгоритм был реализован в отношении 65 хозяйствующих субъектов ДФО, а именно акционерных обществ открытого и закрытого типа. В разрезе отраслей и видов ЭД исследуемые организации разделились на пять групп. Так, производство пищевых продуктов, включая напитки, развивали 26 хозяйствующих субъектов; металлургическое производство, производство готовых металлических изделий,
Т.В. КОВАЛЕВА
машин и оборудования — 13; производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования — 8; производство прочих неметаллических минеральных продуктов — 10; химическое производство — 8.
Предметной областью рейтингового оценивания являются финансово-экономические результаты функционирования коммерческих организаций за 2005-2007 гг., которые зафиксированы в бухгалтерской отчетности и ежеквартальных отчетах эмитентов, подлежащих публичному раскрытию по действующему в РФ законодательству об акционерных обществах.
Предмет рейтингового оценивания определен в ходе анализа существующей нормативной документации и известных из открытой печати методик оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов. В итоге были выбраны следующие финансовые коэффициенты: платежеспособности, текущей ликвидности и критической оценки (группа показателей платежеспособности и ликвидности); капитализации, обеспеченности собственными оборотными средствами и финансовой независимости (группа показателей финансовой устойчивости); оборачиваемости оборотных средств; оборачиваемости запасов; рамбрусности; соотношение дебиторской и кредиторской задолженности (группа показателей деловой активности); рентабельность продаж и рентабельность активов (группа показателей доходности). Все они удовлетворяют таким принципам, как объективность, доступность, универсальность способа расчета для всех видов ЭД, информативность, количественная измеримость, достоверность, независимость, аналитичность.
Итоговый показатель оценки инвестиционной привлекательности того или иного вида ЭД был выбран исходя из двух дополнительных признаков. Во-первых, он должен характеризовать качество управления имуществом коммерческой организации и источниками его создания. Во-вторых, он не должен коррелировать с другими финансовыми коэффициентами рейтинговой модели. Экономический анализ и расчет матрицы парных коэффициентов корреляции показал, что таким показателем является коэффициент капитализации, определяемый по формуле5
долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства - задолженность перед учредителями - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов чистые активы
Уточним: следуя представленной ниже методике, можно изучать респондентов в разрезе всей совокупности осуществляемых ими видов ЭД. Но если инвестиционную привлекательность анализировать для каждого отдельно взятого ее вида, то результаты оценки будут более информативными.
В качестве базовой экономико-статистической модели исследования инвестиционной привлекательности всех пяти ранее названных в данной работе видов экономической деятельности обосновано использование кривой Лоренца6, представляющей собой графическое изображение уровня концентрации наблюдаемого явления. Расчет произведения варианта значения итогового показателя (К) на относительную частоту его появления в совокупной выборке позволил получить численный ряд значений Kw¡ по всем видам ЭД. Этот коэффициент выражается в процентах и представляет собой отклонение итогового показателя для каждого респондента от среднего его значения, которое установлено для всего числа наблюдений.
Поскольку в ходе расчета был соблюден принцип отраслевого различия коэффициентов и все единичные значения Kw¡ оказались одной размерности, далее все респонденты были распределены по пяти классам. Для обоснования такого решения была проверена гипотеза о нормальном законе распределения для ряда Kw¡. Расчет по критерию Пирсона и критерию Колмогорова-Смирнова дал положительный результат. Кривая распределения имела асимметричный вид и была смещена вправо относительно оси У. По правилу «трех сигм» с вероятностью 90% исследуемые значения коэффициентов изменялись в диапазоне -7,36 < < +16,88. На рис. 2 показаны обобщающие результаты оценки уровня инвестиционной привлекательности видов ЭД, осуществляемых хозяйствующи-
ми субъектами ДФО в 2005-2007 гг., и дано распределение респондентов по соответствующим классам.
Класс
Рис. 2. Распределение респондентов по классам инвестиционной привлекательности видов экономической деятельности в 2005—2007 гг.
Обобщающая характеристика классов инвестиционной привлекательности видов ЭД, определяющих границы допустимого инвестором уровня доверия и риска, такова: 1-й класс — организации с максимальной инвестиционной привлекательностью вида ЭД для инвестора и низким относительным уровнем риска инвестирования (0,72 < Kw¡ < 4,76);
Согласно результатам, полученным в ходе анализа динамики инвестиционной привлекательности видов ЭД по ДФО, в 20052007 гг. наибольшее число респондентов оказалось в 5-м классе, а наименьшее — в 3-м и 4-м классах. В целом в регионе наблюдалось снижение числа хозяйствующих субъектов, развивающих те виды ЭД, которые были бы наиболее привлекательными для инвесторов. Значит, преобладала деятельность, осуществляемая в условиях высокого уровня неопределенности будущего состояния. А оно, в свою очередь, рассматривается в контексте стратегии развития как самой коммерческой организации, так и внешней среды. Между тем для экономики региона весьма важно, чтобы в составе 1-го и 2-го классов количество хозяйствующих субъектов было бы существенно больше, чем в других.
Проведенное автором исследование имеет значение в связи с формированием и реализацией стратегии и тактики социально-экономического развития на уровне субъекта Федерации. Разработанная методика может быть использована органами государственного управления для регулирования производства товаров и услуг, способных удовлетворить платежеспособный спрос на рынках внутреннем и внешнем.
Примечания
