4. Славкина М.В. Влияние отечественного нефтегазового комплекса на мо-дернизационные процессы в СССР - России (1939-2008 гг.): автореф. дис. ... д-ра ист. наук. - М., 2012. - 50 с.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ОТНОШЕНИЯ ВЕЛИКОБРИТАНИИ И СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ АМЕРИКИ ПОСЛЕ ГРАЖДАНСКОЙ ВОЙНЫ 1861-1865 Г.
© Киселева О.А.*
Вологодский государственный педагогический университет, г. Вологда
В статье анализируются характер и формы инвестиционных взаимоотношений двух стран, вскрываются факторы, определявшие их динамику в эпоху Реконструкции (1865-1877).
В современных условиях итернационализации и глобализации хозяйственной жизни резко возросла необходимость осмысления факторов, обеспечивающих направления и векторы движения инвестиционных потоков. Это осмысление могут дать различные отрасли знания, и далеко не в последнюю очередь история.
Хорошо известно, что США долгое время занимали особое место среди государств, получавших кредиты в Великобритании. Гражданская война между Севером и Югом (1861-1865) вызвала панику у иностранных, в том числе британских, инвесторов. Они стали активно сбывать ценные американские бумаги. Единственной страной, от которой Соединенные Штаты по* Доцент кафедры Всеобщей истории и исторических дисциплин, кандидат исторических наук, доцент.
лучали помощь в первые годы войны, была Германия. Инвестирование производилось через Франкфурт, причем часть денег была вынута из австрийских бумаг. По политическим соображениям Англия отказала в финансовой поддержке правительству Севера, возглавлявшемуся А. Линкольном. Напротив, поддерживая Южную Конфедерацию, англичане предоставили сепаратистам-южанам восьмипроцентный заем в три млн. долл. В связи с поражением Юга в гражданском конфликте все вложенные в него деньги пропали.
С победой Севера, окончанием войны и воссозданием единого государства приток европейских капиталов в США усилился, хотя Великобритания проявляла некоторую осторожность до конца 1860-х гг. Это было обусловлено нестабильностью американской экономики реконверсионного периода, развернувшейся в стране инфляцией, а также крайне неурегулированным состоянием денежного рынка США. Наряду с экономическими причинами мощное инерционное влияние оказывали политические факторы. Главным из них был так называемый «Алабамский кризис», вызванный нарушением Великобританией провозглашенного ею в начале войны нейтралитета и всемерной помощью южанам-рабовладельцам. Острота его была так велика, что в обеих странах раздавались голоса, предрекавшие неизбежность новой англо-американской войны.
Переломным в иностранном инвестировании США стал 1869 год: Великобритания вновь заняла положение главного игрока на рынке американских ценных бумаг. Удельный вес ее капитала в общем объеме иностранных инвестиций в США в период Реконструкции колебался от 44 до 70 процентов [7, с. 144]. Столь широкое кредитование Североамериканского государства объяснялось высокой степенью его доходности: в 70-е гг. XIX в. облигации займов правительства США давали 7,5 % годовых (правительства Великобритании - 4 %), акции американских железных дорог - 9,3 % (британских - немногим больше 4 %) [1, с. 108].
Зарубежные исследователи расходятся в оценке факторов, оказывавших влияние на движение английских инвестиций в США в 70-е гг. XIX в. По нашему мнению, доминирующими среди них были высокая деловая активность в Заатлантической республике после Гражданской войны, обеспечивавшая высокую норму прибыли иностранным вкладчикам, а также усиление цикличности мирового экономического развития. Главными сферами инвестирования были железнодорожное строительство и правительственные займы. При этом объем инвестиций в железнодорожное строительство неуклонно повышался, и к 1880 г. оно стало основной сферой приложения британского капитала.
Английские капиталовложения в подавляющем большинстве были портфельными, с фиксированным доходом. Это имело своим результатом крайне важное следствие: американской транспортной системе никогда не угрожал контроль со стороны иностранных акционеров и банков. Исключение составляли лишь «Атлантик энд Грейт Вестерн Рэйлуэй», связавшая Нью-Йорк и Цинциннати, и внутренняя «Орегон Рэйлуэй», принадлежавшая шотландской компании [2, с. 13]. Финансированием иностранных правительств и бизнес-проектов занимались преимущественно банковские дома, страховые компании, инвестиционные тресты. К 1875 г. в Великобритании существовало 18 инвестиционных трестов. Среди них важное место занимали: «Американский инвестиционный трест», «Шотландско-американский железнодорожный трест», «Шотландско-американская инвестиционная компания» и ряд других [3, с. 5-7].
Таблица 1
Структура вывоза английского капитала в США в 1860-1880 гг. (млн.ф.с.) [7, с. 129]
Год Займы федерального Железнодорожные Займы штатов Другие Общая
правительства акции и муниципалитетов сумма
Начало 1870-х гг. охарактеризовалось увеличением прямых британских инвестиций в американскую экономику. Это означало со стороны Лондона признание Соединенных Штатов потенциальной промышленной державой. В 1870-1872 гг. было создано 67 британских компаний, занимавшихся финансированием горной промышенности Североамериканской республики. Их уставной капитал составлял 1,587 млн.ф.с. [5, с. 261]. Большая часть созданных предприятий была сконцентрирована в штатах Невада, Колорадо и Юта - регионах активного железнодорожного строительства. Они оказались связаны единой транспортной системой с крупными промышленными центрами и портами США. На территории Айдахо, Монтаны, Аризоны, Нью-Мексико, не имевших такой инфраструктуры, действовало лишь 7 британских компаний. Таким образом, британский капитал направлялся вслед за миграцией населения с Востока на Запад США - в районы, где положение горнодобывающей индустрии выглядело относительно прочным с точки зрения природных ресурсов, обеспеченности рабочей силой и благоприятных условий сбыта продукции. Безусловно, мощным фактором привлечения английского капитала в горную промышленность США являлась высокая норма прибыли. Рекордным в ходе спекулятивной горячки был 1873 г., когда в Министерстве торговли Великобритании были зарегистрированы 34 англо-американские горнодобывающие компании с уставным капиталом в 3,211 млн.ф.с. Этот бум был настолько впечатляющим, что английский путешественник, посетивший в 1872 г. американский Запад, писал: «Невада и
прилегающие к ней земли настолько наводнены английскими капиталами, что шахты здесь в большей степени британские, чем американские» [5, с. 23].
С окончанием Гражданской войны появились новые предприятия, контролировавшиеся британским капиталом, и в легкой промышленности. Так, в 1865 г. компания «У Барбор энд санс оф Лизбурн» (Северная Ирландия) основала в Патерсоне (штат Нью-Джерси) дочернюю фирму, которая впоследствии стала крупнейшим производителем льняного полотна в США. Компания «Д ж. энд П. Коутс» (г. Глазго) основала дочернюю фирму в г. По-текете (штат Род-Айленд), которая к 1890 г. превзошла по объему производства компанию - учредителя в Пейсли.
Заметной отраслью британского инвестирования в период Реконструкции было скотоводство и мясоперерабатывающая промышленность. Здесь наибольшую активность проявили шотландские предприниматели. Им принадлежали ранчо общей площадью около двух млн. акров. Фирмы, подобные «Техас Лэнд Компани», имели главной целью экспорт мяса, кожи и сала в Великобританию и лишь второстепенной - снабжение американского рынка. Они были отчасти конкурентами американских фермеров, в том числе на британском рынке.
Таким образом, стремясь избегать инвестиций в отрасли, способные составить конкуренцию собственной национальной промышленности, англичане направляли главную часть инвестируемого капитала в железнодорожное строительство США. Железные дороги делали американский Запад доступным для предпринимателей и финансистов лондонского Сити, а создаваемые ими в США компании становились экспортерами сырья и продовольствия на английский рынок. При этом удельный вес прямых капиталовложений был небольшим и колебался в период Реконструкции от 2,3 до 4,8 процентов от общей суммы британских инвестиций в США [7, с. 129]. Основными причинами этого были высокая степень доходности портфельных инвестиций, подвергавшихся гораздо меньшему риску, нежели прямые производственные вложения; большая удаленность США, затруднявшая эффективное управление компаниями; несовершенство организационной и финансовой структуры акционерных обществ той поры. Тем не менее, данные факторы не мешали британскому капиталу доминировать среди иностранных инвестиций в США в период Реконструкции.
Несмотря на то, что США после Гражданской войны оставались одним из основных государств-дебиторов на международном рынке, 1870-е годы положили конец движению капиталов в одном направлении: некоторые крупные американские фирмы стали создавать свои филиалы за границей. Профессор экономики Дж. Даннинг характеризовал 1870-1914 гг. как эпоху «формирования инвестиционной деятельности США за рубежом» [4, с. 18]. К концу XIX в. за пределами США существовало, по разным подсчетам, от 75 до 100 филиалов компаний, контролируемых американским капиталом. Большая их часть находилась в Канаде и в Великобритании [2, с. 26].
Американские инвестиции, в отличие от британских, были прямыми и направлялись в те отрасли хозяйства, где американская инженерная мысль и технология не только опережали английскую, но и могли добиться монопольного положения на рынке. Пример успешного проникновения на английский рынок продемонстрировала компания Зингера по производству швейных машин. Основанный в 1867 г. неподалеку от Глазго как небольшое экспериментальное предприятие филиал компании к концу 70-х гг. стал крупным самостоятельным производством, имевшим 26 отделений в Великобритании и по одному - в Париже, Мадриде, Брюсселе, Милане, Базеле, Кейптауне, Бомбее и Окленде [6, с. 41-43]. Тогда же в Лондоне открылось отделение другой американской компании - «Р. Хоу энд компани оф Нью-Йорк», производившей полиграфические станки производительностью 20 тыс. оттисков в час. Они осуществили переворот в полиграфии: с конца 1860-х гг. эта фирма, практически не имевшая конкурентов на британском рынке, снабжала своим оборудованием почти все ведущие газеты страны [4, с. 18]. В конце 1870-х гг. на Британских островах появились американские предприятия, производившие телефонное оборудование, кассовые аппараты, грузоподъемники, паровые насосы, фармацевтическую продукцию.
Таким образом, 70-e гг. XIX в. стали начальной ступенью инвестирования американского капитала в Великобританию. Создававшиеся на основе передовой технологии компании ориентировались на британский рынок и, в отличие от многих предприятий английского капитала в Заатлантической республике, не занимались экспортом производимой продукции в США. Уставной капитал и число этих фирм были невелики, но само их появление свидетельствовало о начале процесса принципиального изменения инвестиционных отношений между Великобританией и США.
Список литературы: